Мунда - бул сан кандай? түшүнүгү жөнүндө түшүнүк, формула, мисалы, пайдалануу жана талдоо

Бүгүнкү күнгө чейин, бардык компаниялар бир жол же башка пайдалануу карыздык ресурстарга. Ошентип, алар гана эмес, анын өзүнүн эсебинен иштейт, ошондой эле кредит. акыркы компаниянын пайдалангандыгы үчүн бир пайызын төлөөгө мажбур болот. Бул өздүк капиталынын наркы эсептик чен өлчөмү бирдей эмес экенин билдирет. Ошондуктан ар кандай ыкма керек. Мунда - бул долбоорлорду баалоо абдан популярдуу ыкмаларынын бири болуп саналат. Бул уюштуруучулардын жана кредиторлордун, ошондой эле салыктарды кызыкчылыктарын гана эмес, эске алууга мүмкүндүк берет.

мисал

Ошондуктан, биз АСС түшүнүү - салым чыгымдардын орточо түшүмдүүлүгү бир ченем. Бирок канткенде аны эсептөө жана салыктар кайда? кредиторлордун - коом "акча каражаттарынын эсебинен 60% га каржыланат, 40% деп коёлу. Мисалы, капиталдын наркы 20% болушу керек деп бааланат. Насыя компаниясы жылына 15% талап кылынышы мүмкүн. Биз логика, математика жана көз карашынан капиталдын салмактанып алынган орточо эсептөө жөнүндө маселени жакын болсо, биз 18% аласыз. Бирок, мунун баары жөнөкөй? $ 1000 каралып жаткан долбоорго жумшалган компанияны дейли: 60% - жалпы, 40% - кредиторлор. Долбоордун мөөнөтү бир жыл болсо, андан кийин-салык акча агымы 1180 долларга барабар болот. АКШ. Бир доллар негизги салым төлөө боюнча сарпталат. 180 $ калган. АКШ уюштуруучулардын жана кредиторлорго бөлүштүрүлөт. Акыркы 60 $ алышат. Ал эми андан кийин кызыктуу башталат. Пайыздык төлөмдөр салык алынуучу базасынан алынып чыгарылат болот. Демек, компания акчанын кандайдыр бир бөлүгүн кайтарып бере алат. салык баасы 25% болсо, анда ал 15 долларды түзөт. Бул жалпы 120 жана 135 доллар алган эмес экенин билдирет. АКШ. Ошондуктан, биз компания алгач бир аз мүмкүн деген тыянак чыгарууга болот. Ал эми дагы деле суроо-талаптарын жана катышуучуларын, ошондой эле кредиторлорго жооп бербейт. сатуу боюнча орточо пайданын бир чара, бул жалпы эле коомдун натыйжасында эмне бар - Биз, мунда деп айтуу мүмкүн эмес. Бирок, бул бир топ так эсептөө үчүн жол кеткен +.

түшүнүк

жогоруда үлгү жыйынтык чыгарууга мүмкүн болгон кандай, мунда - Бул долбоор кирешелүүлүктүн тиешелүү кредиторлордон жана ишкерлери менен аныктоого мүмкүнчүлүк берет көрсөткүчү болуп саналат. Ал ошондой эле каттоо салыктарды эске алат. Өткөн Мисалы, ал 18% жана 16,5% ды түзөт. Бул таасири бар экендиги менен шартталган ", карыздык каржылоо салык калкан". Өткөн мисалы эле насыя боюнча пайыздык чен, 15% га барабар дейли. насыянын айкын наркы, ал эми 15% * (пайыздарда 1-салык баасы) болуп саналат. Бул, мисалы, акыркы 25% ды түзөт. Бул учурда коомдун кредит 11.25% түзөт. Мунда да эске алуу керек.

жагдайлар

Ошол АСС таасир карап көрөлү. Бул Долбоордун кайтаруу боюнча талап кылынган чен өлчөмү. Ал эми, мисалы, баалуу кагаздар рыногунун, капиталдык салымдардын боюнча тобокелдик-эркин пайыздарды жана негизги рыноктук нормасын жагдай сыяктуу тышкы таасирлер таасирин тийгизген, ошондой эле киреше салыгы. азыркы кырдаалды эске алган жана компаниялар менен иш алып барышыбыз керек, абдан ийгиликтүү пайдалануу, анын ресурстарын аракет. бета: W_ сыяктуу нерселерди көзөмөлдөө үчүн маанилүү, коомдун, суммардык капиталынын жана кредиттик рейтингдерди карыздын катышы белгиленген тобокелчилик сыйлыгына. ошондой эле эсептелген керек таасир капиталдын орточо салмактанып алынган наркы жөнүндө:

• пайыздык чен, наркы жана карыз капиталынын үлүшү.
• баалуу кагаздар рыногунун үчүн тобокелдиги премиум.
• наркы, ошондой эле өздүк капиталдын үлүшү.

формула

баштоо үчүн, белгисин киргизүү. Алардын арасында:

• E - капиталдын наркы.
• RE - анын зарыл кирешелъълъгъ.
• D - кредиттин наркы.
• RD - насыя боюнча пайыздык.
• TR - салык баасы.

Ошентип, мунда = (E * RE) / (E + D) + (D * RD * (1-TR)) / (E + D). Бул формула карыз каржылоонун бир гана түрүн эске алат экенин белгилей кетүү керек. Биздин компания бир нече колдонгон болсо, баары тийиштүү курсу менен өз алдынча алмаштыруу керек.

карыз алуунун негизги негиздери

Компаниялар бул капиталдын компаниянын орточо салмактанып алынган баасын азайтат, анткени кийинки экинчи пайдалангандыгы үчүн пайыздык төмөн болсо, кредиттик ресурстардын эсебинен каржылоо пайда. Бирок, кайсы-бир банктын максаты, кайрымдуулук, ал эми бир топ жакшы келишим эмес. Ошондуктан, олуттуу коопсуздук бар туруктуу компаниялар кредиттер боюнча төмөн алышат. Банктар, анын топ-менеджерлеринин жана кадрларды сенин карыз талаптардын толук картинасын алыш үчүн издеп, тизмесин жана анын бизнес-план эсепке көз.

сын

Мунда - долбоорлорду талап натыйжаларын баалоо боюнча таанылган куралы. Бирок, олуттуу кыйынчылыктар менен бир катар:

• бар "карыздык каржылоо салык калкан". Бир караганда бул ири кредиттер, жакшы көрүнөт. Ал чынында эле АСС чагылдырат. Бирок, акча кредиторлор алардын каржылоонун өсүшү менен долбоорлорду жогорулатуу riskiness карап чыгабыз?
• бета W_, көйгөй. Бул көрсөткүч рыногундагы туруксуз салыштырганда каражаттардын riskiness чагылдырууга тийиш. Көбүнчө Бирок S & P 500 из компаниялар колдонгон көптөгөн каржылоочулардын тизмеси коркунучу туруксуздугу окшош экенине макул эмес. Ошондой эле ал, мунда эске албайт.