Ишкана капитал базары. Venture ишкана. каржылык салымдар

Абдан көп, ал узак убакыт бою адамдар бир адам же топ өнүм же кызмат боюнча иштеген, кереметтүү ой бизнес-моделдин, бизнес-планын жана иш менен башын чөмүлдүртүү үчүн даяр экендигин болот. Бирок жетиштүү алгачкы капиталды алууга болот? суроолор киргизъъ ишкана капитал базары жардам берет салымдарды. Эмне бул?

жеке капитал фонд деген эмне?

Жеке капитал фонд деп аталган ар кандай салым капиталына каражат ортомчулар жеке менчик компаниялары таандык (б.а. компаниялар баалуу кагаздар рынокторунда көрсөтүлгөн эмес - мамлекеттик эмес). Venture каражаттары - бул өнүгүүнүн алгачкы этабында коомдордун салынган жеке капитал болот. Бирок, бул абдан кыйын иш жүзүндө жалпы үлүштүк, ишкана капиталына каржылык салымдар сыяктуу түшүнүктөрдүн ортосундагы айырмачылыкты, ошондуктан, бул терминдер өмүрү көп учурда ортосунда болот. Бирок бир аз айырма бар - бул ишкана капиталдык салымдардын каражат гана баштапкы бизнеске салымдар менен алектенип жатат.

мыйзам тарабынан жөнгө салуу

Россияда Venture капиталдык салымдар биргелешкен салымдардын, юридикалык жана мыйзам аркылуу жөнгө салынат ара каражаттар. Мыйзам ошондой эле мындай аныктама киргизген "ишканасынын капиталдык салымдардын өнүктүрүү". Долбоордун Жазуучулар ар кандай компаниялар үчүн долбоорлорду өнүктүрүүгө өз салымын кошту ишканасынын капиталдык салымдардын каражаттардын ички түзүмү түзүү үчүн ченемдик укуктук база иштелип чыккан.

башка өлкөлөрдө Venture салымдардын

Чынында, мындай мыйзам тарабынан аныкталган бир нерсени ишкана салым каражаттарды эске алганда, мисалдары, бир топ аз. Бирок, көптөгөн өнүккөн өлкөлөрдө, мисалы, уюмдардын иш-аракеттери өтө эле айткан жана ондогон жылдар бою иштелип чыккан. эки мининчи анын ишкана капиталисттердин башында Кошмо Штаттарда ар кандай долбоорлорго дээрлик жүз миллиард доллар салынган жок. Каржылана компаниялар Кошмо Штаттардын мамлекеттик ишканалардын пайдасынан дээрлик жыйырма коомдук АКШнын компанияларынын жалпы санынын пайызга, бардык сатуу он пайыз рыноктук наркын ашык отуз пайызга, он үч пайызы туура келет. Көрүнүп тургандай, ишкана салымдардын каражаттар АКШнын экономикасында маанилүү ролду ойнойт.

EUROPEAN рыногун өнүктүрүү боюнча АКШ менен гана экинчи орунда турат. ЕБ Venture ишкана да кыйла жайылган. Атап айтканда, салымдардын жалпы суммасынын он пайызы так баштапкы бизнеске салымдар болуп саналат.

Кандай ишкана каражаттары болуп саналат?

Venture фонд каржылык салымдар деп аталат (салымдарга) жабык типтеги уюм (юридикалык же өз ара), олуттуу чектөөлөр белгиленген алынган эмес, каражаттардын структуралык бөлүгү. корунун аманатчыларына гана юридикалык жактар боло алат. Мүлк башкаруу компаниясы (AMC) фонд каражаттарынын түздөн-түз алектенет, компания, алардын сактоо ишенимдүү жактоочусу менен камсыз кылат. Атап айтканда, ишкана капиталдык салымдар өсүп жаткан ишканаларды каржылоо үчүн гана эмес, атайылап жасалган, ошондой эле мүлктү башкаруу боюнча схемасын ишке ашырууга.

тобокел менен байланышкан капитал түшүнүгү

Venture капитал баштапкы майда ролун каржылоо маселелери боюнча ойноп популярдуу ишенимине карама-каршы. Алгач мамлекеттик каражаттардын эсебинен каржылануучу долбоорлорду иштеп чыгуу боюнча бардык ишкана капиталдык салымдардын көп үлүшү. Капитал жаралды commercialized болуп жаткан бир мезгилде, бир кыйла маанилүү ролду кийинки этапта, ойнойт. баштапкы долбоорлорду өнүктүрүү үчүн "узун" акча жок болсо - алар мал базарда байланыштуу же ири компаниялар (стратегиялык салым) сатылган болушу үчүн жетиштүү кредит ээ эмес, ошондой эле бул каражаттар компаниясын гана убакка чейин каржылоо деген мааниде. ишкана салымдардын нормалдуу мөөнөтү үч жылдан беш жылга чейин, ал эми айрым учурларда сегиз жыл жетиши мүмкүн.

салымдардын баштаган ишканалардын үчүн зарыл

бар ишкана капиталдык салымдардын Niche анткени капитал рыногунун кыйла татаал түзүлүшкө ээ. Банктар баштоочу ишкерлер каржылоодо чектелген, алар жаш ишканалардын тобокелдиктердин ордун турган даражага пайыздык чендерди жогорулатуу албай калат. Мындан тышкары, насыя капиталы - төлөөгө коркунучу бар эле өсүп жаткан жаш компаниялар каржылоо үчүн абдан жаман, тиешелүүлүгүнө жараша, банктар күрөө өлчөмүндө насыя бере алат. Бирок, түзүлгөн компаниясынын мүлктүк, адатта, жетиштүү эмес. Каржылоо ири лына (салымдардын жана пенсиялык топтоо каражаттары), ошондой эле баалуу кагаздар рыногунун алкагында жеткиликтүү гана жетилген жана ири компаниялар болуп саналат. ишкана капиталдык салымдардын каражаттар ушул кемтикти толтуруу - каржылоо идеялардын ар түрдүү булактары менен банк секторунун ортосунда.

Киреше ишкана каражаттар - аны кайдан келип жатат?

Калкты каражаттар, пенсиялык топтоо каражаттары жана жогорку окуу-жайлардын делинген, камсыздандыруу компаниялары - ишкана капиталдык салымдарды түзөт каражаттарынын негизги булактары. каржылоонун бир аз үлүшү кооптуу салымдардын аябашы керек. өнүккөн өлкөлөрдүн жана анын өнүгүү экономиканын белгилүү бир тобокелдиктер менен байланыштуу салым жүрүшүндө, түздөн-түз көз каранды болот. Мындай салымдардын күтүлгөн киреше жылына отуз кырк пайызы ортосунда болот.

ишкана салымдардын аттуу тандап жатканда бул корундагы акыркы ийгилик жана менеджерлер жана башкаруу кадыр тарабынан каржыланган долбоорлор кирет, кээ бир көрсөткүчтөр, жетекчиликке алышат. Бирок, кыска мөөнөттө жакшы натыйжага камсыз кылуу үчүн акча агымы талабы менен ишкерлерге кесипкөй жана тажрыйбалуу мүчөлөрүнүн, ошондой эле өсүп кысым жоктугуна алып келет. Бул жагдайлар аз коркунуч жана тез убакыт камсыз кылат, анткени, кийинки баскычта ири жана орто бизнести каржылоого багытталган ишкана капиталдык салымдардын каражаттарын которгон кызыктуу себептери болуп саналат. Бирок, капиталдын каражаттар каржылоо баштаган жогорку алардын салымдар, негизинен, жакшы ойлонуштурулган эсебинен кирешесин жетет салым стратегиясынын, курулуу бүтүмдөр ар кандай жолдор менен, жана, албетте, тобокелдик көбөйтүүнүн.

Кандай стратегия ЧКУлар колдонулат?

андан ары салымдар үчүн долбоорлорду тандоо боюнча стратегиялык чечимдер өтө маанилүү болуп саналат. Долбоордун биринчи этабында кароонун бир пайызы гана аз-түз салымдарын жетет. бардык сунуштар токсон пайызы дээрлик дароо эле четке кагылат, ал эми калган он күчтүү талдоого дуушар болушат. Алардын ичинен жана чыдамсыздык менен күткөн салымдарын алууга бактылуу адамдарды тандашат. келечектүү жана келечектүү долбоорлор, ишкана салым гана максат эмес. Чынында эле, акча каражаттары көп жерин өсүп жана өнүгүп келе жаткан каражат атаандаштык дагы деле жетишсиз болсо,. Статистикалык маалыматтарга ылайык, алгачкы сексенинчи жылы, салымдардын негизги үлүшү-жылдардын ортосунан энергетикалык тармагына жумшалуучу - технологияларды өндүрүү жана-жылы негизги акча каражаттарынын интернет бизнес болуп саналат. негизги структурасы - тез өсүп жаткан аймакка багытталган ишкана капитал.

ишкана капиталдын жомок

А жалпы ката ишкана ишкана рыноктун лидерлери кайтып дарамети бар келечектүү компанияларды тандоо менен алек болот. Адатта, андай эмес. экономика тармагынын тездик менен өсө баскычта, көптөгөн компаниялар, ошондой эле өнүккөн-башталат. анын ымыркай гана, атаандаштык катуу келет да, утулган да, уткан айкын болуп бара жатат. Бирок, компетенттүү ишкана капиталисттик эле Долбоордун денесин көрсөткөн болчу. Ошентип, ал узак мөөнөттүү атаандаштык артыкчылык татыгандар компанияны тандоо үчүн таптакыр зарыл эмес. Бул өнүгүп келе жаткан суроо-талапты жана рынокто менен өсүп, ал эми баштапкы салымдарын алууга убагында жооп компанияны табуу үчүн жетиштүү болуп саналат. Көп учурда, ишкана салымдардын каражаттар дымып рыноктун бардык сегменттеринде, ошондой эле өсүш болорун көрсөткөн эмес, ошол тармактарын алыс.

бир ишкана капиталисттик ким?

ишкана Капитализмнин классикалык мааниде өнүгүп келе жаткан компания гана каржылайт жок адам деп аталат, ошондой эле, анын түздөн-түз жана активдүү катышуусу менен алардын наркынын өбөлгө түзөт. Ал үчүн экономиканын тармактары боюнча башка долбоорлорду жана жалпы билим тажрыйбасын колдонуп, көзөмөлдөө жараянына катышып жатат, адистерди, аудиторлор, банкирлер, б.а. ишкананын чечкиндүү иш-аракет кылууга өбөлгө түзөт тартат.

бүтүмдөрдүн туура курулуу

кайра иштетүү бүтүмдөр боюнча Жолдор абдан көп болушу мүмкүн. Бирок, бир үлгү бар: бүтүм ушундай ишкана каражаттары жол үчүн компаниянын ийгиликтүү жана көп кулагандан натыйжасында жоготуу каршы камсыз кылуу мүмкүн болушунча пайда боло турган болсо, көп киреше алуу үчүн мүмкүнчүлүк түзүлүшү керек. бүтүмдөрдүн шарттары дайыма коргоо жөнгө жоболор камтылган. Долбоор ийгиликтүү болсо, кошумча каржылоону камсыз кылуу үчүн керек болушу мүмкүн, ал эми фонд баштапкы каржылоонун баада жаңы үлүштөрүн сатып алат. Мындан тышкары, ар кандай кызыкчылыктардын кагылышына жол жоюу боюнча чыгымдарды, ошондой эле түздөн-түз чыгымдарды камтыйт келишим коюп агенттик чыгымдарды, анын ичинде. курулуу бүтүмдөрдүн натыйжалуу ыкмалары бул чыгымдарды азайта аласыз. Адатта, бул компаниянын жетекчилигинин катышуусу менен жүргүзүлөт, башкарууга жана мониторинг жүргүзүүгө ишкана капиталисттердин катышуусу, каржылоо өткөрүштү.

мыкты каражат сарптайт

каржылык салымдар сыяктуу кубулуштар үчүн типтүү инструмент, деп айландырылуучу артыкчылыктуу турат. Бул Долбоордун чыгуу учурунда салмагы абдан адатка айланган жана стратегиялык салым (ири компаниялар) же биржа базарларында сатылган болот. Бул окуядан көрүнүп тургандай, ал каалаган үлүштөрүнүн ээлерине салынган акча каражаттарынын толук суммасын кайтарып берүүгө милдеттүү Бул курал, компания ишке ашпай калса, жакшы камсыздандыруу ишкерлери менен камсыз кылат.

ассортиментин мааниси

Ар бир ишкана каражаттары Ал ассортиментин аркылуу коркунучун төмөндөтүү каалайт. Бул каржылоо жараяны бир нече пайдубалы бекем, лидерлик жана эс алуу укугун салым кош көрүнөт болгон бир тартылган дегенди билдирет. жалпы эле коом тарабынан каржыланган фонд Бул сейрек болот. үчүнчү тарап өнөктөрүн тартуу тобокелдигин төмөндөтөт, анда салымдарды ар мүмкүнчүлүк берет.